Chevron volta para fora da batalha de aquisição de Anadrako

A Chevron, principal petrolífera dos EUA, declarou que não fará uma contraproposta para a Anadarko Petroleum, após a contra-proposta da Occidental.

A Chevron disse que "sob os termos de seu acordo de fusão previamente anunciado com a Anadarko Petroleum Corporation, não fará uma contraproposta e permitirá que o período de quatro dias termine. Assim, a Chevron prevê que a Anadarko rescindirá o contrato de fusão".

No término do acordo de fusão, a Anadarko será obrigada a pagar à Chevron uma taxa de rescisão de US $ 1 bilhão, de acordo com a petrolífera.

A Chevron fez sua oferta pela Anadarko em 12 de abril , em um acordo de US $ 33 bilhões em dinheiro e ações. Então, em 24 de abril, a Occidental Petroleum tentou rivalizar com essa oferta, submetendo uma oferta maior de US $ 38 bilhões em dinheiro e ações para a Anadarko. Em 26 de abril, no que parecia ser o início de uma guerra de ofertas, a Chevron disse então que a Anadarko já havia iniciado reuniões sobre um plano de fusão.

Após anunciar que a Berkshire Hathaway Inc., de Warren Buffet, ofereceu US $ 10 bilhões para sua oferta pela Anadarko, a Occidental Petroleum Corp revisou sua oferta pela Anadarko , aumentando o valor do negócio de US $ 38 bilhões que pagaria em dinheiro.

Chevron disse: "Ganhar em qualquer ambiente não significa ganhar a qualquer custo. Disciplina de custo e capital sempre importam, e nós não vamos diluir nossos retornos ou corroer o valor para os nossos acionistas para fazer um acordo", disse o presidente da Chevron e CEO Michael Wirth. "Nosso portfólio privilegiado está impulsionando o crescimento robusto da produção e do fluxo de caixa, maiores retornos de investimento e menor risco de execução. Estamos bem posicionados para oferecer uma criação de valor superior aos nossos acionistas."

Se tivesse sido aprovada, a oferta da Chevron pela Anadarko teria sido a maior da indústria do petróleo desde que a Royal Dutch Shell comprou o BG Group em 2016, o que provocou especulações de que outros produtores de xisto estavam em jogo.

Após sua oferta pela Anadarko, a Occidental revelou que havia concordado em vender os ativos da Anadarko na África Ocidental para a petrolífera francesa Total por US $ 8,8 bilhões. Isso faria da Total a 2ª maior empresa internacional de petróleo (IOC), depois da Shell, e a 4ª maior vendedora de GNL, depois da Qatargas, Shell e PETRONAS, disse o diretor de pesquisa da Wood Mackenzie, Nicholas Browne.

A decisão deixa a Occidental Petroleum Corp, uma companhia que é um quarto do tamanho da Chevron, como a provável vencedora em uma disputa que mais uma vez provou o fascínio do xisto dos EUA.

A Occidental disse que planeja abandonar a maioria das propriedades não-xarrafadas da Anadarko em um acordo que consolidaria sua posição na Bacia Permiana do Oeste do Texas e Novo México, o principal campo de xisto dos EUA.

Analistas disseram que não esperam que outro licitante apareça. "A indústria está tentando mostrar aos investidores mais disciplina de capital e se outro pretendente entrar, isso seria significativamente contrário às estratégias da maioria das empresas", disseram analistas da RBC Capital Markets em nota na quinta-feira.

Os investidores venderam ações de empresas de petróleo que aumentaram os gastos com perfuração, punindo-as por não usar o dinheiro para financiar o retorno aos acionistas. Eles pediram disciplina de capital, definida como aumentar a produção em 4% ao ano e manter um dividendo de 4%.

Um resultado dessa abordagem: o valor das fusões e aquisições de petróleo e gás dos EUA caiu para o menor nível em 10 anos no primeiro trimestre, impulsionado por investidores vendendo ações de empresas que gastaram mais em perfuração do que em recompras e dividendos.

As ações da Occidental caíram 5,8%, para US $ 56,70, no início do pregão da quinta-feira, enquanto as ações da Anadarko caíram 2,8%, para US $ 73,72. As ações da Chevron subiram 3%, para US $ 121.

BACIA PERMIANA

O breve concurso para a Anadarko ressaltou o valor de seus ativos na Bacia do Permiano. O vasto campo de xisto contém depósitos de petróleo e gás que podem produzir suprimentos por décadas usando técnicas de perfuração de baixo custo.

A crescente produção da região impulsionou a produção de petróleo dos EUA para 12 milhões de barris por dia, mais do que a Rússia ou a Arábia Saudita.
A Occidental disse que espera assinar um acordo de fusão. O acordo ainda enfrenta revisões antitruste.

Greig Aitken, diretor de Pesquisa de M & A da Wood Mackenzie, disse: "A Anadarko representou uma oportunidade fantástica para a Chevron, mas não foi crucial em um sentido de portfólio". A Chevron possui um invejável perfil de crescimento entre os principais. Ele já é um líder no petróleo dos Estados Unidos, sustentado por sua posição contígua de baixa realeza em todo o Permiano ", disse ele." Pensamos que a Chevron tinha espaço para aumentar sua oferta sem destruir valor - e em petróleo e gás e M & A, geralmente uma conquista para qualquer comprador. Mas parece que a Chevron não estava contente em apenas quebrar mesmo. "

Ele acrescentou: "A guerra de lances em que se encontrou foi inesperada e corroeu a oportunidade de criação de valor que levou a Chevron a se mudar para o portfólio da Anadarko. A Chevron pode ser seletiva em seu desenvolvimento de negócios. Uma mensagem sobre disciplina de capital.Esperamos que a Chevron permaneça à procura de oportunidades de desenvolvimento de negócios de bom valor em todos os EUA, continuando a ter seus pontos fortes como o super-major do petróleo dos EUA. "

Aitken acrescentou que o afastamento da Chevron também pode levar a uma busca de consciência entre os investidores da Occidental. "O fato de o acordo ser muito rico para a Chevron pode levantar preocupações sobre a capacidade da Occidental de criar valor. Ninguém quer o remorso dos compradores em uma compra de US $ 55 bilhões", disse ele. "A Occidental ainda pode enfrentar uma briga em sua Assembléia Geral Anual de alguns investidores que se opõem ao negócio. Pressão de balanço e financiamento caro agora são uma realidade para a Occidental; ela terá que se mover rapidamente para completar seu plano de desinvestimento e integrar o recém-adquirido o negócio."

(Reportagem adicional de Jennifer Hiller, Shanti S Nair)