Oferta DNO para as Ilhas Faroé Permanentes sobre o Mar do Norte Estável

(Foto: Transocean)

As ações da Faroe Petroleum disparam 25 por cento, com a oferta de aquisição da DNO voltada para a empresa, que projetou baixo preço de equilíbrio.

Os preços do petróleo podem ter caído 30% desde os altos de setembro, mas ainda há grandes negócios a serem feitos para a DNO, uma empresa norueguesa de ativos do Mar do Norte, que tem como alvo a Faroe Petroleum, alvo de aquisição de longa data de Aberdeen.

DNO, sob a liderança de seu erudito presidente executivo, Bijan Mossavar-Rahmani, declarou uma oferta de 607,8 milhões de libras esterlinas pela Faroe Petroleum. Ao meio-dia de segunda-feira, a notícia do interesse da DNO em todas as ações da Faroe levou as ações da Faroe a subir 25%.

"No período entre nossa primeira aquisição, provocando uma especulação de oferta significativa, e essa oferta, o preço do Brent caiu 13% e os mercados de petróleo e ações entraram em um período de grande incerteza", disse Rahmani na segunda-feira aos acionistas. As Ilhas Faroe poderiam alcançar seu potencial listando-as em Oslo, em vez de permanecerem com ações negociadas em Londres.

As Ilhas Faroé, no entanto, parecem ter acumulado uma imunidade à insegurança do mercado de petróleo, tendo projetado um baixo preço de equilíbrio em seus projetos de petróleo e gás no Mar do Norte. A empresa também registrou um crescimento de mais de 400% em reservas em cinco anos e tem como alvo 35.000 barris de óleo equivalente por dia de cerca de 15.000 boeps hoje.

Mar do Norte rentável
A DNO - que uma vez vendeu seus ativos em campos petrolíferos no Mar do Norte para se concentrar em um campo petrolífero no norte do Iraque - deve estar de olho em uma companhia lucrativa que lidera o crescimento do Mar do Norte. Uma nota posterior do executivo chefe das Ilhas Faroé, Graham Stewart, pediu aos acionistas que não respondam à oferta do DNO.

Analistas noruegueses entrevistados na segunda-feira pela mídia norueguesa ofereceram o consenso de que a Faroé é uma companhia estável e “muito bem administrada” do Mar do Norte que conseguiu superar a recessão. Isso é feito mantendo os custos baixos, gerenciando seu portfólio de ativos, recompensando seus parceiros e jogando nos dois lados do Mar do Norte.

Em 2015, um ano difícil para o setor, o fundador e diretor gerente, Graham Stewart, disse que o custo operacional médio da empresa era de pouco mais de US $ 22 por barril de óleo equivalente produzido. Quando o preço do petróleo começou a cair, em 2014, o custo médio por barril de óleo equivalente foi de US $ 33.

Essa tendência continua e agora inclui um custo médio de descoberta de US $ 1,20 - na Noruega! O custo médio é de US $ 26,5 por boe, mas as taxas diárias estão subindo ligeiramente e a empresa está ativa com a broca.

Empresa de baixo custo
Taxas diárias mais baixas para plataformas e embarcações offshore e um dólar norueguês estável ajudaram, mas a empresa também estava juntando as oportunidades de exploração e desenvolvimento quando outras pessoas colocaram uma rolha nos gastos. Em 2014, com a queda do preço do petróleo, as equipes de Stewart começaram uma série de descobertas, começando com Pil e Boe (Bow and Arrow) no setor norueguês.

Desde então - e durante uma desaceleração no exterior que já foi chamada de “paralisação” - a Faroe tem sido uma das empresas de petróleo offshore mais ativas da Margem do Mar do Norte, acrescentando descobertas e produção e abrindo novos escritórios. As descobertas de petróleo foram feitas em cada uma delas: o Boomerang em setembro de 2015 foi seguido por outro, embora os gastos com exploração tivessem caído para 25 milhões de libras de GPB 65 milhões em 2014.

Em 2018, o investimento de exploração das Ilhas Faroé ficou estável por dois anos em cerca de US $ 48 milhões.

Um desconto de imposto de exploração na Noruega, de 78%, ainda impulsiona a empresa, e a produção agora está em pouco menos de 15.000 boe. O Parlamento norueguês aprovou um plano (três produtores de petróleo, dois injetores de água e um injetor de gás) para o projeto Fenja, na sua maioria petróleo, onde a operadora VNG vê 97 milhões de boe no local.

Produção crescente
Outros boe de 90 MM potencialmente ficam no campo de Fogelberg, no Mar da Noruega. Então há as descobertas de Hades e Iris deste ano; um início para o campo Agar Plantain no setor do Reino Unido e a maturação e colheita dos campos das descobertas Rungnee e Brasse (30 MM boe, operador).

Isso pode ter sido mais do que o DNO poderia suportar, com 95% de sua produção no ano passado vindo das regiões mais voláteis do Oriente Médio. Este ano, a DNO assumiu uma participação em Faroe, assim como Stewart e companhia embarcaram em um dos anos mais ambiciosos da empresa de todos os tempos.

Com o dinheiro estocado e um bônus de US $ 100 milhões, a empresa passou a vender participações no novo empreendimento Fenja para a Suncor, que cobria seus custos de perfuração. Cultivou o poço UKCS Agar-Plantain; adquiriu oito licenças na Noruega e no Reino Unido e encontrou sucesso de exploração e nova produção em todos, exceto dois poços perfurados em ambos os lados do Mar do Norte.

O sucesso da Brasse como operador confirma que a Faroe se move rapidamente (no máximo três anos) de concessão de licença para descoberta e, em seguida, de "tomada de decisão" em seus projetos. Com petróleo a US $ 60 e cerca de US $ 150 milhões em dinheiro, ainda há muito espaço para esse dinâmico jogador do Mar do Norte.

Bijan Mossavar-Rahmani (Foto: DNO)