Embarcações offshore estão em baixa, mas não fora

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É verdade que o mercado de embarcações offshore ainda está sofrendo, mas isso não quer dizer que não haja vislumbres de positividade.

Os valores dos ativos permanecem em baixas históricas em grande parte do setor offshore, mas o mercado de âncoras tem sido o mais atingido, diz Robert Day , diretor da VesselValue.

Cinco anos de idade grandes embarcações de manuseio de âncoras (AHTS) (12.000 BHP) estão negociando quase 80% abaixo de sua mediana histórica, diz ele.

O analista diz que as taxas no Sudeste Asiático têm sofrido significativamente, "em parte devido à sua proximidade geográfica com os estaleiros onde a disponibilidade de embarcações é alta, mas também devido à falta de atividade da sonda e subseqüente trabalho de barco na área".

"Isso teve uma repercussão no Oriente Médio, já que os proprietários da região do Sudeste Asiático mudaram sua tonelagem, causando um excesso de oferta. Do ponto de vista de ativos, o tipo de embarcação a leste do Suez foi o que mais sofreu como resultado disso. são os manipuladores de âncoras ", acrescenta.

Enquanto aqueles no setor de manipuladores de âncoras estão claramente sofrendo, não é tudo desgraça e melancolia no mar. O mercado vai voltar, acredita Day, é apenas uma questão de quando.

Day diz que observou um sentimento melhorado no mercado de embarcações de apoio offshore do Mar do Norte (OSV), onde a utilização da frota é atualmente melhor que a média global. Entre outros aspectos positivos, as taxas na região também estão sendo negociadas acima de suas médias sazonais de dois anos, e as embarcações estão sendo reativadas para refletir isso.

Ele acrescenta que o mercado submarino - que inclui navios de construção offshore (OCV) - sofreu em valor, mas tem a melhor taxa de utilização. "Ainda existe um caderno de trabalho de projetos submarinos, e vários novos contratos de alto perfil foram concedidos no Mar do Norte desde o início de 2019."

Além disso, os navios de suprimento de plataforma do Mar do Norte (PSV), quando negociados no mercado spot, podem experimentar "retornos muito saudáveis", diz Day. "Uma vez que esses ganhos se estabilizem, eles resultarão em taxas de juros mais altas, o que, por sua vez, fará com que os valores dos ativos aumentem."

"A venda de falência da Toisa produziu uma série de oportunidades com preços interessantes, e também vimos os gostos ou a Bourbon e a Solstad vendendo ativos de qualidade para reduzir a dívida em seus balanços", diz Day.

"Em termos de valor da frota, a diversidade é a chave", diz ele. "Proprietários com uma frota mista de barcos de suprimento e construção têm a maior proporção entre frota e valor."

Day diz que espera que a paisagem no Mar do Norte esteja evoluindo, em parte, devido a um ambiente competitivo em mudança em toda a lagoa.

"Depois de sua fusão com a GulfMark e sua reemergência bem-sucedida do processo do Capítulo 11, a Tidewater é uma das que podem assistir na arena do Mar do Norte", diz Day. "Mais uma vez, em uma posição financeira confortável, a Tidewater tem uma vantagem sobre seus concorrentes, pois as taxas e os movimentos de compra podem ser agressivos e competitivos. Eles podem comprar ativos em dificuldades ou oportunidades de frota e continuar agitando as coisas o Mar do Norte no futuro próximo ".

Day acredita que a tendência de fusões e aquisições provavelmente continuará à medida que os donos dos EUA saem do Capítulo 11, "mais enxutos, mesquinhos e querendo expandir sua presença global".

"Operadores inteligentes como a Tidewater e a GulfMark já capitalizaram isso, assim como outros como o Scorpio Group e a Nordic American Offshore, e eu previria que veremos mais movimentos de consolidação de ambos os lados da bacia ao longo de 2019."

"Os proprietários europeus estão começando a ver mais apoio em suas tentativas de reestruturação, à medida que novos participantes do mercado e financiadores começam a mirar no setor offshore com base em melhores fundamentos", diz Day. "Os financistas chineses estão começando a chegar à mesa, fornecendo proteção e apoio para a comunidade européia da mesma forma que o Capítulo 11 prevê isso para o mercado dos EUA."