Chevron comprará a Anadarko por US $ 33 bilhões

(Foto cedida pela Anadarko)

A Chevron anunciou nesta sexta-feira que comprará a produtora de petróleo e gás Anadarko Petroleum por US $ 33 bilhões em dinheiro e ações, em um acordo que dobra a aposta em xisto e GNL dos EUA, já que a produção de energia dos EUA está quebrando recordes.

O acordo torna a Chevron a segunda maior produtora de petróleo bruto, atrás da Exxon Mobil Corp, a partir do quarto lugar. Ele expande o alcance da Chevron em duas áreas onde a produção de energia dos EUA está crescendo - o xisto da Bacia Permiana do oeste do Texas e Novo México e o gás natural liquefeito (GNL) - que ajudaram a tornar os EUA um dos maiores exportadores de energia do mundo.

"A Chevron agora se junta às fileiras dos 'ultramajors' - e os três grandes tornam-se os quatro grandes", disse Roy Martin, analista sênior da consultoria Wood Mackenzie. "A aquisição torna o grupo de pares mais polarizado. A Exxon Mobil, Chevron, Shell e BP estão agora em uma liga própria. "

A produção de petróleo dos EUA está em um recorde de 12 milhões de barris por dia (bpd), e a nação é a terceira maior produtora de GNL, o combustível super refrigerado que está vendo a demanda recorde como uma alternativa mais barata e mais limpa para países que ainda dependem fortemente no carvão para geração de energia.

As companhias combinadas devem produzir mais de 1,6 milhão de barris de óleo equivalente por dia (boepd) nos Estados Unidos este ano, de acordo com a Wood Mackenzie.

A promessa da Chevron de conter os gastos tornou-a uma das favoritas entre os estoques de energia, com suas ações subindo 13,8 por cento este ano. Ela planeja vender cerca de US $ 15 bilhões em ativos ao longo do tempo para compensar o acordo com a Anadarko. Ainda assim, os investidores enviaram ações da Chevron 4,8 por cento, para US $ 120 na tarde de sexta-feira.

O executivo-chefe da Chevron, Mike Wirth, classificou o acordo como "ótimo ajuste" para a empresa. "Isso é realmente sobre a criação de valor para os acionistas", disse Wirth em uma entrevista. "É uma ótima combinação. Isso é o que impulsiona isso."

O acordo é o maior da indústria do petróleo desde que a Royal Dutch Shell comprou o BG Group em 2016, e provocou especulações de que outros produtores de xisto estão em jogo. As ações da Apache Corp, que também tem área extensiva na Bacia do Permiano, subiram 2%, enquanto a Pioneer Natural Resources Co. subiu 10%.

Com os preços do petróleo subindo este ano, a Chevron e sua maior concorrente, a Exxon Mobil, têm aumentado os investimentos na Bacia do Permiano, o campo de petróleo de xisto mais prolífico do país.

Seus esforços coincidem com o recuo das empresas menores que revolucionaram o setor por meio de avanços na perfuração horizontal e no fraturamento hidráulico. Eles tiveram que reduzir os gastos devido à insatisfação dos investidores com retornos fracos.

A Chevron, que já tem 2,3 milhões de acres na Bacia do Permiano, disse que o acordo com a Anadarko daria à companhia combinada um corredor de 75 quilômetros pela bacia do Permiano em Delaware, na fronteira do Texas com o Novo México.

"Agora veremos a Chevron emergindo como líder entre todos os participantes do Permian, tanto em termos de crescimento de produção quanto como líder de custo", disse o chefe de análise da Rystad Energy, Per Magnus Nysveen, observando que a área da Anadarko está no "ponto mais doce". da Bacia de Delaware do Permiano.

Os produtores de Permiano estão bombeando atualmente cerca de 4 milhões de barris por dia (bpd) e devem atingir 5,4 milhões de bpd até 2023, de acordo com a IHS Markit, mais do que a produção total de qualquer país da Opep que não a Arábia Saudita.

A Anadarko também tem um projeto de LNG em Moçambique, parte de um dos maiores investimentos atuais planejados do setor, que Wirth disse que ainda espera passar para aprovação final "mais cedo ou mais tarde" este ano. Espera-se que as despesas desse projeto atinjam US $ 4 bilhões ao longo de vários anos.

A parceria com a Anadarko se soma aos investimentos em águas profundas da Chevron no Golfo do México e lhe dá uma participação no crescimento da produção de petróleo e gás nas Montanhas Rochosas dos EUA, no Colorado.

As ações da Anadarko subiram 32 por cento na manhã de sexta-feira, refletindo o prêmio de 39 por cento oferecido pela Chevron em comparação com o preço de fechamento do mercado na quinta-feira. A oferta de US $ 65 por ação foi estruturada em 75% das ações e 25% em dinheiro. O acordo inclui a contratação de US $ 15 bilhões da dívida da Anadarko.

Até o fechamento desta quinta-feira, as ações da Chevron haviam ganhado 25% nos últimos dois anos, enquanto as ações da Anadarko haviam caído 23%. Naquela época, os preços do petróleo bruto dos EUA aumentaram 20%.

"Este negócio parece perfeito. O petróleo está em recuperação, mas o preço das ações da Anadarko está estagnado", disse Chris Widell, CEO da Sponte Resources, uma empresa privada de exploração e produção sediada em Dallas, Texas.

A Occidental Petroleum Corp, outra empresa com ativos no Permian, ofereceu mais de US $ 70 por ação pela Anadarko e agora está considerando opções, disseram fontes.

Majors alegando xisto
A Chevron, a Exxon, a Royal Dutch Shell Plc e a BP Plc perderam a primeira fase da bonança de xisto, quando produtores independentes mais ágeis, como a Anadarko, foram pioneiros na tecnologia de perfuração de xisto e arrendaram áreas de Permian baratas. No entanto, essas empresas intensificaram as aquisições de xisto para explorar os retornos rápidos disponíveis nesses campos. Analistas vêm prevendo outra onda de consolidação, à medida que pequenos produtores de xisto reagem ao avanço das principais empresas.

A Chevron disse que o acordo aumentará seu fluxo de caixa livre e lucro um ano após o fechamento, se o petróleo Brent, atualmente em torno de US $ 70, ficar acima de US $ 60 por barril. Ele também disse que planeja elevar as recompras anuais de ações de US $ 4 bilhões para US $ 5 bilhões quando o negócio for fechado, e vender entre US $ 15 bilhões e US $ 20 bilhões em ativos entre 2020 e 2022.

O valor de negócio da empresa é de US $ 50 bilhões.

Os acionistas da Anadarko receberão 0,3869 ações da Chevron e US $ 16,25 em dinheiro para cada ação da Anadarko.

Wirth liderará a empresa combinada após o fechamento do negócio. A Chevron permanecerá sediada em San Ramon, Califórnia.

O Credit Suisse Securities (EUA) LLC é o consultor financeiro da Chevron, enquanto a Paul, Weiss, Rifkind, Wharton e Garrison LLP é o seu consultor jurídico.

A Evercore e a Goldman Sachs são consultoras financeiras da Anadarko, enquanto a Wachtell, Lipton, Rosen & Katz e Vinson & Elkins LLP são seus consultores jurídicos.

(Reportagem de John Benny, Nivedita Bhattacharjee, Shradha Singh, Jennifer Hiller, David French, Scott DiSavino, Jessica Resnick-Ault e Greg Roumeliotis; Edição de David Gaffen, Gary McWilliams, Patrick Graham, Sriraj Kalluvila e Nick Zieminski)