Saudi Aramco bate recorde de IPO de US $ 25,6 bilhões

(Foto: Saudi Aramco)

A oferta pública inicial (IPO) da gigante petrolífera Saudi Aramco será a maior da história, mas ficará aquém da imponente avaliação de US $ 2 trilhões há muito procurada pelo príncipe herdeiro Mohammed bin Salman.

A Aramco fixou o preço de seu IPO em 32 riyals (US $ 8,53) por ação, o topo de sua faixa indicativa, informou a empresa em comunicado, levantando US $ 25,6 bilhões e superando a lista recorde de US $ 25 bilhões do Alibaba Group Holding Ltd em 2014.

Nesse nível, a Aramco tem uma avaliação de mercado de US $ 1,7 trilhão, ultrapassando confortavelmente a Apple Inc como a empresa listada mais valiosa do mundo. Mas a listagem, prevista para o final deste mês na bolsa de valores de Riyadh, está muito longe da estréia de grande sucesso originalmente prevista pelo príncipe herdeiro.

A Aramco não disse quando as ações começariam a ser negociadas na bolsa de valores da Arábia Saudita, mas duas fontes disseram que a negociação estava marcada para 11 de dezembro.

A Arábia Saudita contava com investidores nacionais e regionais para vender uma participação de 1,5% após juros mornos do exterior, mesmo com a valorização reduzida de US $ 1,7 trilhão.

A demanda de investidores institucionais, incluindo fundos e empresas sauditas, atingiu US $ 106 bilhões, enquanto a demanda do investimento de varejo atingiu US $ 12,6 bilhões.

Cerca de 4,9 milhões de investidores de varejo sauditas compraram ações da gigante do petróleo, incluindo 2,3 milhões com idades entre 31 e 45 anos.

Os consultores da Aramco disseram que podem exercer parcial ou totalmente uma opção de compra de 15%, permitindo aumentar o tamanho do negócio para um máximo de US $ 29,4 bilhões.

O preço chega quando a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) está se preparando para aprofundar os cortes no fornecimento de petróleo para apoiar os preços, desde que possa fechar um acordo ainda nesta semana com aliados como a Rússia.

As preocupações com as mudanças climáticas, o risco político e a falta de transparência corporativa afastam os investidores estrangeiros da oferta, forçando o reino a abandonar ambições de arrecadar até US $ 100 bilhões por meio de uma listagem internacional e doméstica de uma participação de 5%.

Mesmo com uma avaliação de US $ 1,7 trilhão, as instituições internacionais confundiram, levando a Aramco a abandonar os roadshows em Nova York e Londres e se concentrou em comercializar uma participação de 1,5% para investidores sauditas e ricos aliados do Golfo Árabe. Os bancos sauditas ofereceram aos cidadãos crédito barato para licitar ações.

Diversificar do petróleo
O IPO é o culminar de um esforço de um ano para vender uma parte da empresa mais lucrativa do mundo e arrecadar fundos para ajudar a diversificar o reino do petróleo e criar empregos para uma população crescente.

"O valor arrecadado pelo IPO em si é relativamente contido, dado o tamanho da economia e os requisitos de financiamento de médio prazo do plano de transformação", disse Monica Malik, economista-chefe do Abu Dhabi Commercial Bank.

"No entanto, combinado com outras áreas de financiamento, acreditamos que existe capital significativo para avançar nos planos de investimento destinados a diversificar a economia".

O governo promoveu o investimento como um dever patriótico, principalmente depois que as instalações de petróleo da Aramco foram atacadas em setembro, reduzindo pela metade temporariamente a produção de petróleo do reino.

Apesar do impulso oficial e da oferta de empréstimos para financiar a compra de ações, os juros foram relativamente reduzidos em comparação com outros IPOs de mercados emergentes, incluindo a listagem de um dos principais bancos sauditas em 2014, com excesso de subscrições várias vezes.

A listagem da Alibaba em Hong Kong este mês teve lances de 40 vezes o número de ações em oferta.

Fontes disseram que a Autoridade de Investimentos de Abu Dhabi (ADIA) e a Autoridade de Investimentos do Kuwait (KIA), fundos soberanos de dois aliados do Golfo da Arábia Saudita, planejavam investir no acordo. A ADIA se recusou a comentar, enquanto a KIA não respondeu aos pedidos de comentário.

Aos cidadãos sauditas foi oferecido 0,5% da empresa ou cerca de um terço da oferta, uma oferta de varejo sem precedentes em comparação com as ofertas iniciais anteriores da Arábia Saudita.

A Aramco planejou um dividendo de US $ 75 bilhões para 2020, cinco vezes maior que o pagamento da Apple, que já está entre as maiores de qualquer empresa do S&P 500.

Mas investir na Aramco também é uma aposta no preço do petróleo e no crescimento da demanda global por petróleo, que deverá diminuir a partir de 2025, à medida que as medidas para reduzir as emissões de gases de efeito estufa forem implementadas e o uso de veículos elétricos aumentar.

O IPO também traz riscos políticos, já que o governo saudita, que depende da Aramco para a maior parte das receitas, controla a empresa.

A Arábia Saudita enfrentou críticas internacionais após o assassinato do jornalista saudita Jamal Khashoggi no ano passado no consulado saudita em Istambul e por seu papel em uma guerra no Iêmen.

(R $ 1 = 3.7500 riais)

(Reportagem de Hadeel Al Sayegh, Marwa Rashad e Rania El Gamal; reportagem adicional de Saeed Azhar e Clara Denina; edição de Susan Fenton, Mark Potter e Lisa Shumaker)