Elevação Sísmica Sugere Nova Onda de Recuperação

Mudando de rumo: o Ramform Titan (Foto: PGS Geophysical)

Em meio a relatórios mistos sobre a saúde da cadeia de fornecimento offshore, o segmento de serviços sísmicos subnotificados - indicador de um eventual crescimento ou declínio do mercado - está mostrando sinais de que outra onda de recuperação do mercado está a apenas um ano de distância.

Analistas sediados em Oslo e seus relatórios destacam empresas como Seabird Exploration, PGS e Polarcus como merecedoras de investimento porque seu trabalho de pesquisa está sendo encomendado ou olhado de novo por empresas de energia offshore com novas áreas. Alguns, como a Equinor e a Aker BP, pouparam dinheiro na longa espera pela queda da tarifa e outras taxas.

“Normalmente, vemos que o espaço sísmico é o primeiro a responder a uma recuperação devido à sua oferta de biblioteca e cliente múltiplo, que responde rapidamente às mudanças nos gastos da base da empresa petrolífera”, diz Joergen Langli, analista offshore do Danske Bank.

Ele confirma que o novo trabalho de engenharia e projeto front-end, ou FEED, sendo premiado nos últimos tempos é "uma indicação precoce de valor voltando ao mercado", mas acrescenta que novos pedidos em projetos greenfield maiores serão sancionados em 2019 não ajudará a criar atrasos de contrato até 2021. O trabalho de engenharia resultante parece também atrasar em um ano o pedido sísmico que está sendo pedido agora ou examinado para as campanhas de perfuração de 2019 e 2020.

Embora indiscutivelmente mais atingidos pela crise de 2014, as equipes sísmicas podem estar se recuperando mais rapidamente. Seus navios de pesquisa empilhados no cais, no entanto, provavelmente não serão contratados por pelo menos mais um ano, ou não até que as empresas de petróleo comecem a amadurecer áreas remotas.

As licenças do Ártico recentemente concedidas na Noruega podem não ver sísmica por pelo menos um ano, à medida que as empresas de petróleo aumentam a área cultivada nas principais áreas do Mar do Norte. Uma quantidade recorde de áreas recicladas em áreas maduras - cerca de 82 licenças - foram premiadas apenas por empresas na Noruega, já que Oslo priorizou a produção mais cedo ou mais tarde.

"Eu diria que a exploração do Ártico é quente quando as empresas petrolíferas podem arcar com o escopo de exploração que essa região exigirá", diz Langli. Ele confirma que as companhias de petróleo se ocuparam, nos últimos dois anos, com o aumento da área plantada perto da infraestrutura de exportação.

Concentre-se no lucro
Não é apenas a borda do Mar do Norte que está aumentando o interesse em sísmica, e vários projetos de pesquisa relatam o fortalecimento das previsões de receita global para 2019 após um forte término para 2018. PGS, por exemplo, observou vendas recordes de MultiClient (ou grupo vendas) para as empresas petrolíferas no final do ano, tal como registou um aumento do fluxo de caixa e melhores fundamentos do mercado.

Anos de crescimento selvagem em todo o segmento agora são vistos dando foco ao lucro. Um jornal norueguês citou um analista dizendo que "um ponto de virada" foi atingido por sísmica, já que uma série de dados se tornou a favor do segmento.

Embora o PGS esteja melhor, levará algum tempo até que as embarcações de pesquisa empilhadas em todo o segmento se juntem à briga de exploração de áreas remotas. “Até 2016, o espaço sísmico global incluía embarcações demais”, admite Langli.

“O tamanho da frota sísmica está voltando a um ponto em que as taxas estão começando a subir lentamente. O que temos visto é que eles reduziram a capacidade de seus navios com embarcações que ainda estão no cais, eles se demitiram e apararam suas organizações ”, diz ele.

O suprimento global de navios caiu aproximadamente pela metade desde 2015. Mais de 40% da força de trabalho foi reduzida, diz Langli, e as empresas diminuíram de “várias camadas de gerenciamento para uma a duas”. As embarcações também foram vendidas com desconto.

A Danske Bank Markets, que tem um preço de US $ 70 em seu cenário, vê o fluxo de caixa da indústria aumentar ainda mais no final do ano.

Melhores tempos
"Depois disso, a pick-up greenfield e arctic, e é aí que a diversão começa", diz Langlis. “O resultado final de toda a cadeia de suprimentos é que precisamos ver mais demanda. Analisamos o lado da oferta em sondas, sísmicas e submarinas, e vemos que, em todos os setores, a oferta é tão alta em relação a 2014. É preciso aumentar a folga da oferta em toda a cadeia de valor antes de ver o preço tração nos segmentos ”, diz ele.

O Danske Bank Markets, por sua vez, vê os gastos em E & P aumentando lentamente em 2019 em relação a 2018, para um total de 9% em 2019, contra 2018.

“Para alguns sub-segmentos, a demanda pré-2014 precisa ser recuperada” antes que o fornecimento de serviços sísmicos e outros serviços submarinos aumente, acrescenta.

A PGS, por sua vez, informou em janeiro que suas taxas de contrato subiram 35% em relação à média de 2018. Ele também está vendo um mercado do Reino Unido “voltando à vida com sinais positivos de retorno de investimento de capital” após uma recente rodada de medidas regulatórias.