Desequilíbrio no ecossistema de petróleo e gás

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Enquanto a indústria de petróleo e gás mostra sinais de estabilização, o desequilíbrio no valor e nas margens entre as empresas de exploração e produção (E & P) e o segmento de serviços petrolíferos é significativo, de acordo com um relatório da Deloitte.

Uma grande preocupação relacionada à crise atual gira em torno da migração enviesada e insalubre de valores e margens para as empresas de E & P, que estão se recuperando e até mesmo crescendo e se distanciando do setor de serviços petrolíferos, posicionando essas empresas na luta pela sobrevivência. Decodificando a desaceleração do petróleo e gás ”.

O setor de serviços petrolíferos foi “o primeiro a sofrer com a desaceleração em termos de empresas renegociando seus contratos a taxas mais baixas, reduzindo os níveis de atividade e empurrando a destruição de margem para o setor de serviços petrolíferos, e eles ainda não chegaram a um modo de recuperação” disse Andrew Slaughter, diretor executivo do Deloitte Center for Energy Solutions, e um dos autores do relatório.

A receita do segmento de serviços de campos petrolíferos caiu 20% durante a desaceleração, devido tanto à atividade reduzida quanto a uma estrutura de preços em baixa. (Fonte: Deloitte Insights)

As empresas de upstream, compreensivelmente, querem “agarrar-se” àqueles termos melhores, taxas diárias e contratos, ele reconheceu, mas para a saúde do negócio, “eles devem procurar por mais parcerias ou contratações baseadas em desempenho”.

Como é, a capitalização de mercado total do segmento de serviços para campos petrolíferos caiu pela metade, para US $ 262 bilhões, e todo o segmento agora é menor que o tamanho da maior supermaior, de acordo com o relatório.

Slaughter disse que a relação entre as empresas de E & P e o setor de serviços petrolíferos deve ser simbiótica.

“Não é sustentável a longo prazo para que as empresas de serviços petrolíferos sejam totalmente eliminadas”, disse ele. "Há um desequilíbrio no ecossistema."

O número médio de plataformas implantadas nos Estados Unidos caiu 45%, enquanto o número de poços perfurados e concluídos caiu de 25% a 30% durante a desaceleração. (Fonte: Deloitte Insights)

Há, no entanto, pontos brilhantes na indústria offshore, incluindo uma série de transações anunciadas, descobertas e investimentos, disse Slaughter.

"Há sinais de que o offshore está voltando e ainda é importante", disse ele.

Ao mesmo tempo, disse ele, é importante notar que, embora a indústria de upstream tenha enfrentado dificuldades durante a crise, os segmentos de midstream e downstream se saíram melhor.

"Não é uma indústria monolítica", disse Slaughter. "Há segmentos da cadeia de valor que se saíram bem, muito obrigada."

O setor permaneceu desvalorizado em geral, com o mercado valorizando as empresas de O & G significativamente abaixo de seu valor contábil ou o custo de reposição em cerca de 0,8 vezes (valor da empresa / ativos totais). (Fonte: Deloitte Insights)